Мережа гипермаркетов “Карусель” веде переговори про продаж з Wal-Mart, зізнався вчора засновник і акціонер “Каруселі” Андрій Рогачов. Тим часом опціон на покупку цієї мережі в 2008 р.
є в X5 Retail Group. Експерти припускають, що Рогачов своїми заявами просто набиває “Каруселі” ціну. Учора агентство Reuters з посиланням на близькі до акціонерів Каруселі джерела повідомило, що Андрій Рогачов і Олександр Гирда ведуть переговори про продаж мережі американському роздрібному гігантові Wal-Mart, що ще не працює в Росії.
Після цього Рогачов офіційно заявив, що акціонери Каруселі не приймають особистої участі в переговорах з Wal-Mart, однак два роки тому для цієї мети компанією був найнятий инвестбанк, що якісно виконує свою роботу. По відомостях джерел Відомостей , консультантом виступає банк Morgan Stanley, але офіційні представники банку не змогли підтвердити цю інформацію. Прес-служба Wal-Mart учора відмовилася коментувати переговори з Каруселлю. Тим часом опціон на покупку Каруселі ще в 2005 р. одержала X5 Retail Group.
У матеріалах до торішніх травневих зборів акціонерів Pyaterochka Holding (зараз перейменована в X5 Retail Group) говориться, що в компанії є опціон на покупку Каруселі з 1 січня по 1 липня 2008 р. , причому 75% вартості буде оплачено грошима, інше акціями Pyaterochka Holding. X5 Retail Group може пропустити час виконання опціону, тому я вважаю, що попередні переговори про продаж Каруселі корисні для всіх сторін, що беруть участь у цьому проекті , пояснив Рогачов Відомостям.
У розповсюдженій учора аналітичній записці Ренесанс Капіталу говориться, що X5 готово викупити Карусель в 2008 р. більш ніж за $1 млрд. Але я вважаю, що мережа з 50 гипермаркетов а таке число магазинів ми відкриємо до наступного року не може коштувати дешевше $2 млрд , помітив Відомостям Рогачов. Втім, учора ж він заявив, що акціонери Каруселі будуть виконувати взяті на себе зобов'язання за договором опціону з X5 Retail Group і продаж іноземному операторові може відбутися у випадку відмови X5 Retail Group від виконання опціону.
У цьому випадку компанія Карусель буде реалізована за допомогою вповноваженого банку по максимальній запропонованій ціні. Аналитики і юристи переконані, що власникам Каруселі в реальності вкрай важко й невигідно зривати угоду з X5 на користь Wal-Mart або іншого інвестора. Як будь-який власник, Рогачов намагається підвищити вартість свого бізнесу веденням переговорів з іншими інвесторами.
Але в дійсності ймовірність угоди з X5 гранично велика: навряд чи Рогачов, що володіє істотним пакетом в X5, піде на конфлікт інтересів. До того ж в X5 і Каруселі загальна система логістики й закупівель, між компаніями існує операційна синергія, при порушенні якої вартість Каруселі може істотно знизитися , міркує аналітик Deutsche UFG Олексій Кривошапко. Оцінку в $2 млрд він уважає завищеної: за попередніми підсумками 2006 р.
, виторг Каруселі склав $350 млн, максимальний прогнозований розмір виручки мережі в 2007 р. , по оцінках Кривошапко, складе $800 млн і $1 млрд максимум, на що може розраховувати Карусель при продажі в наступному році, укладає аналітик. Навряд чи Карусель піде на розірвання опціону з X5, погоджується партнер юридичної фірми Вегас-Лекс Альберт Еганян: Випадки, коли опціони порушувалися в однобічному порядку, були в практиці російських компаній із закордонними юрлицами, але це завжди супроводжувалося серйозною низкою судових розглядів.
При висновку опціону Каруселі й Pyaterochka Holding варіанти відступів і можливі санкції були напевно застережені. Імовірність того, що Х5 відмовиться від покупки Каруселі , невелика, дав зрозуміти головний виконавчий директор Х5 Retail Group Лев Хасис: Ми зацікавлені в цій покупці. Але остаточне рішення будемо приймати на підставі оцінки компанії в момент виконання опціону.
За умовами опціону Карусель буде оцінена по формулі, прив'язаної до операційних показників мережі, говорить він.